Publication du Cahier d’études n° 43 : Liquidity risk monitoring framework: A supervisory tool

Auteurs: Franco Stragiotti et Štefan Rychtárik

Dans cette étude, les auteurs décrivent le système de monitoring des liquidités utilisé en tant qu’outil de la surveillance des liquidités effectuée par la Banque centrale du Luxembourg. Ce système d’évaluation de la liquidité des banques individuelles est basé sur une approche de comparaison mutuelle. La situation en matière de liquidité de chaque banque de la Place est comparée selon deux dimensions directrices. D’un coté, les auteurs comparent les banques analysées du point de vue des variables de liquidité respectives (approche de matrice). D’un autre coté, ils comparent les variables de liquidité pour chaque banque dans le temps. Cette méthodologie leur permet de répondre à deux questions cruciales pour toutes les banques: (i) Quelle est la position relative de chaque banque par rapport aux autres banques en matière de liquidité ? (ii) Quelle est l’évolution de la position de liquidité d’une banque dans le temps ? Les réponses à ces questions sont présentées sous la forme de deux "scores" calculés pour l’ensemble des banques de la Place financière.

Les calculs sont basés sur plusieurs types de données. Les auteurs ont utilisé des données bilan et hors-bilan provenant des rapports statistiques et prudentiels. Ces données comptables leur ont permis d’analyser la situation individuelle de chaque banque. Ils ont aussi utilisé des données du marché financier (prix d’action de la société mère et sa volatilité, valeur des indices boursiers principaux et l’écart entres les différents taux d’intérêt), ainsi que des données macroéconomiques (indicateur de confiance des consommateurs au Luxembourg, indicateurs de confiance économique des pays respectifs publiés par l’OCDE et les "special drawing rights" du FMI). Cette méthode qui consiste à utiliser aussi bien des données du marché financier que des données macroéconomiques les aide à considérer la situation générale de la maison mère, les conditions sur des marchés financiers et les développements macroéconomiques qui contribuent ensemble à la position de l’entité locale en matière de liquidité. Les scores calculés pour toutes les banques locales intègrent quant à eux quatre groupes de variables ayant un certain impact sur cette position: (i) la situation de l’entité luxembourgeoise, (ii) la situation de sa maison-mère, (iii) le développement sur les marchés financiers et (iv) le développement macroéconomique général.

Pour effectuer des analyses pratiques des banques individuelles, les scores peuvent être décomposés en facteurs de risque spécifiques en prenant en considération la contribution respective de ces facteurs aux scores. Cela nous permet d’identifier les sources de problèmes potentiels, qui peuvent être idiosyncratiques ou généraux. Néanmoins, la décomposition des scores ex post a identifié des caractéristiques communes des banques en situation de stress pendant l’automne 2008 (Box 2). De l’autre coté, une analyse agrégée des facteurs de risques nous permet de tirer des conclusions sur le développement du secteur bancaire luxembourgeois.

En ce qui concerne les derniers résultats (septembre 2009), la situation de la plupart des banques en matière de liquidité s’est améliorée pendant les deux derniers trimestres, mais reste toujours moins favorable qu’avant le début de l’année 2008. Les banques dont la situation est plus favorable, sont en général des banques avec des sommes de bilan plus importantes. En conclusion, on peut dire que : (i) les plus grandes banques de la Place sont généralement en peu plus liquides que les banques de petite taille, (ii) la situation individuelle des banques de toute taille est moins favorable qu’avant le début de la crise.

 

Le Cahier d’études n°43 de la BCL peut être téléchargé sur le site Internet de la BCL www.bcl.lu.

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