Position extérieure globale au troisième trimestre 2016

23.12.2016

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Par rapport au deuxième trimestre 2016, les avoirs financiers extérieurs du Luxembourg ont augmenté de 62 milliards d’euros pour atteindre 9 906 milliards d’euros à la fin du troisième trimestre 2016. Les engagements financiers vis-à-vis de l’étranger ont de leur côté progressé de 58 milliards d’euros en s’établissant à 9 894 milliards d’euros fin septembre 2016. La position extérieure nette du Luxembourg, qui correspond à la différence entre les avoirs et les engagements financiers extérieurs, s’est ainsi améliorée de 4 milliards en atteignant 12 milliards d’euros à la fin du troisième trimestre 2016. Cette amélioration a résulté essentiellement d’un effet positif de valorisation.

Dans les différentes composantes de la position extérieure nette, le solde créditeur sur investissements directs s’est accru de 24 milliards à 497 milliards d’euros fin septembre 2016. L’excédent des autres investissements (dépôts et crédits classiques, autres effets à payer ou à recevoir, etc.) s'est détérioré de 12 milliards d’euros. Si le déficit structurel des investissements de portefeuille s’est accru de 18 milliards à 781 milliards d’euros fin septembre 2016, celui des produits dérivés s'est, pour sa part, résorbé de 11 milliards d'euros.

L’encours d’avoirs en investissements directs s’est établi à 4 882 milliards d’euros fin septembre 2016, après avoir subi un effet négatif de valorisation (83 milliards d’euros) compensé partiellement par un effet-flux positif (investissements de 23 milliards d’euros). Le stock d’engagements d’investissements directs a, pour sa part, atteint 4 386 milliards d’euros fin septembre 2016, soit une baisse de 84 milliards d’euros, résultant d’un effet négatif de valorisation (97 milliards d’euros), compensé partiellement par un effet-flux positif (13 milliards d'euros).

L’encours d’avoirs en investissements de portefeuille s’est établi à 3 568 milliards d’euros fin septembre 2016, soit une hausse de 148 milliards d’euros, dont 82 milliards correspondent à l'effet-flux. L’encours d’engagements en investissements de portefeuille a atteint 4 349 milliards d’euros fin septembre 2016, soit une hausse de 166 milliards d’euros (dont 90 milliards d’euros d'effet-flux).

Dans les autres investissements, l’encours de créances a atteint 1 247 milliards d’euros fin septembre 2016, soit une baisse de 21 milliards d’euros résultant à la fois d'un effet-flux négatif (9 milliards d’euros) et d'un effet négatif de valorisation (12 milliards d’euros). De même, en atteignant 952 milliards d’euros fin septembre 2016, l’encours d’engagements s’est globalement réduit de 8 milliards d’euros à la fois suite à un effet-flux négatif et un effet négatif de change.

Tableau: Evolution de la position extérieure globale du Luxembourg

(en milliards d’euros)

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