Position extérieure globale au deuxième trimestre 2021

Par rapport au premier trimestre 2021, les avoirs financiers extérieurs du Luxembourg ont augmenté de 257 milliards d’euros, atteignant 11 655 milliards d’euros à la fin du deuxième trimestre 2021. Les engagements financiers vis-à-vis de l’étranger ont, de leur côté, augmenté de 251 milliards d’euros, s’établissant à 11 623 milliards d’euros fin juin 2021. Ces hausses s’expliquent à la fois par de nouvelles transactions et par des effets positifs de valorisation. La position extérieure nette du Luxembourg s’est, quant à elle, améliorée de 6 milliards, à 33 milliards d’euros à la fin du deuxième trimestre 2021, les avoirs financiers extérieurs ayant davantage augmenté que les engagements.

Dans les différentes composantes de la position extérieure nette, le solde créditeur sur investissements directs s’est réduit de 21 milliards à 720 milliards d’euros, fin juin 2021. L’excédent des autres investissements (dépôts et crédits classiques, crédits commerciaux, autres effets à payer ou à recevoir, etc.) s’est accru de 27 milliards pour s'établir à 196 milliards d’euros. Le déficit structurel des investissements de portefeuille s’est, pour sa part, alourdi de 13 milliards, à 911 milliards d’euros fin juin 2021.

L’encours d’avoirs en investissements directs s’est élevé à 4 674 milliards d’euros, fin juin 2021, après avoir subi un effet-flux négatif (désinvestissements de 64 milliards d’euros), renforcé par un effet négatif de valorisation (11 milliards d’euros). Le stock d’engagements d’investissements directs a, pour sa part, atteint 3 954 milliards d’euros fin juin 2021, soit une baisse de 54 milliards d’euros, résultante également d’un effet-flux négatif (désinvestissements de 41 milliards d’euros) et d’un effet négatif de valorisation (13 milliards d’euros).

L’encours d’avoirs en investissements de portefeuille s’est établi à 5 342 milliards d’euros fin juin 2021, soit une hausse de 254 milliards d’euros, liée à un effet positif de valorisation (142 milliards d’euros) et à un effet-flux positif (112 milliards d’euros). L’encours d’engagements en investissements de portefeuille a atteint 6 253 milliards d’euros fin juin 2021, soit une hausse de 267 milliards d’euros résultant d’un large effet positif de valorisation (151 milliards d’euros) et d’un effet-flux positif (117 milliards d’euros).

Dans les autres investissements, l’encours de créances a atteint 1 457 milliards d’euros fin juin 2021, soit une hausse de 64 milliards d’euros résultant en grande partie d’un effet-flux positif. L’encours d’engagements s’est, pour sa part, accru de 37 milliards d’euros pour atteindre 1 261 milliards d’euros fin juin 2021.

Tableau : Évolution de la position extérieure globale du Luxembourg

(en milliards d’euros)

Source : BCL

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