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Publication du Bulletin BCL 2023/2
21.08.2023
La Banque centrale du Luxembourg (BCL) publie aujourd’hui le Bulletin 2023/2.
Le Bulletin 2023/2 de la Banque centrale du Luxembourg (BCL) comprend trois chapitres analytiques.
Le premier propose un indicateur synthétique de conjoncture pour le Luxembourg. Cet indicateur est censé fournir une indication de l’évolution du PIB en volume avec un temps d’avance sur la publication des premières estimations préparées par le STATEC. L’indicateur se base sur deux séries qui sont habituellement analysées par les conjoncturistes, à savoir la valeur nette d’inventaire des Organismes de Placement Collectif au Luxembourg et l’indicateur synthétique du climat d’affaires publié par l’institut IFO pour l’Allemagne. Si l’indicateur synthétique explique une part des fluctuations cycliques de l’économie luxembourgeoise, sa relation avec la série de référence (le PIB en volume) est loin d’être parfaite. Il convient donc d’interpréter son évolution avec prudence.
Une deuxième analyse présente l’activité des fonds immobiliers domiciliés au Luxembourg. Avec un encours de 253 milliards d’euros à la fin de l’année 2022, ces fonds représentent près d’un quart de l’activité de l’ensemble des fonds immobiliers domiciliés dans la zone euro. Contrairement aux Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières, qui affichent un degré élevé d’internationalisation tant du point de vue de leur actif que de leur passif, les fonds immobiliers se caractérisent par un biais régional important. Les émissions de parts sont principalement libellées en euros et distribuées à des investisseurs européens. En outre, la stratégie de ces fonds est davantage orientée vers l’immobilier commercial en Europe. L’exposition au marché luxembourgeois est assez marginale, se situant aux alentours de 1 % de l’actif total de ces fonds.
La troisième analyse examine l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur le revenu, la consommation et l'épargne des ménages au Luxembourg sur la base des données de l’enquête sur le comportement financier et de consommation des ménages. Ces incidences ont été considérables et elles ont varié fortement en fonction du revenu ou du patrimoine des ménages.
Le Bulletin 2023/2 est disponible sur simple demande, dans la limite des stocks disponibles, auprès de la BCL (info@bcl.lu) et peut également être téléchargé sur le site internet de la BCL (www.bcl.lu).
