2021
ENCADRÉS
Encadré 1.1 : Caractérisation de la dynamique des prix de l’immobilier résidentiel à partir de modèles économétriques
Encadré 1.2 : Mesure de l’endettement des ménages et évaluation de leur vulnérabilité
Encadré 1.3 : Limites différenciées du ratio prêt sur valeur : quels effets sur les prix des logements ?
Encadré 2.1 : Mesure de l’attitude des investisseurs face au risque : analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 3.1 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne
Encadré 3.2 : Évolution des principales sources de financement et des crédits accordés par les banques de la place financière
Encadré 3.3 : L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire au Luxembourg
Encadré 3.4 : L’impact de la pandémie sur l’évolution de la qualité de l’actif des banques au Luxembourg
Encadré 3.5 : Profitabilité bancaire et résilience
Encadré 3.6 : L’indice z-score et la probabilité théorique de défaut des banques luxembourgeoises : indicateurs de stabilité financière
Encadré 3.7 : Régulations bancaires/supervision prudentielle : actualités en 2020
Encadré 3.8 : La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 3.9 : L’évaluation des risques systémiques cycliques à travers l’analyse du cycle financier
Encadré 3.10 : Analyse de la qualité des portefeuilles des fonds d’investissement
Encadré 3.11 : La détention de titres publics par les organismes de placement collectif
ANALYSES
Analyse 1 : Exposition du secteur financier luxembourgeois au risque climatique
Analyse 2 : Optimal levels of borrower-based measures in the presence of mortgage default
Analyse 3 : Household indebtedness in luxembourg
Analyse 4 : The impact and effectiveness of macroprudential capital buffers: evidence from luxembourg
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2020
ENCADRÉS
Encadré 1.1: Mesure de l’endettement des ménages et évaluation de leur vulnérabilité
Encadré 1.2: Caractérisation de la dynamique des prix de l’immobilier résidentiel à partir de modèles économétriques
Encadré 2.1: Les opérations de politique monétaire de la BCL en 2019
Encadré 2.2: Mesure de l’attitude des investisseurs face au risque : analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 3.1: Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne
Encadré 3.2: Évolution des principales sources de financement et des crédits accordés par les banques de la place financière
Encadré 3.3: L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire
Encadré 3.4: L’indice z-score et la probabilité théorique de défaut des banques luxembourgeoises : indicateurs de stabilité financière
Encadré 3.5: Régulations bancaires : actualités en 2019
Encadré 3.6: La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 3.7: L’évaluation des risques systémiques cycliques à travers l’analyse du cycle financier
Encadré 3.8: La détention de titres publics par les organismes de placement collectif
ANALYSES
Analyse 1: L’impact de la régulation de la liquidité bancaire sur l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises non financieres au Luxembourg
Analyse 2: Monitoring risks in the Luxembourg non-bank financial sector
Analyse 3: Estimates of bank efficiency in Luxembourg: a detailed assessment of the drivers across business models
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2019
ANALYSES
Analyse 1 : Features of FinTech activities in Luxembourg: first considerations
Analyse 2 : Housing sector and optimal macroprudential policy in Luxembourg: A DGSE perspective
Analyse 3 : Profitabilité bancaire et caractéristiques des modèles d’affaires au Luxembourg
ENCADRÉS
Encadré 1.1 : Les effets du vote en faveur du Brexit sur les expositions luxembourgeoises vis-à-vis du Royaume-Uni
Encadré 1.2 : Mesure de l’endettement des ménages et évaluation de leur vulnérabilité
Encadré 1.3 : Caractérisation de la dynamique des prix de l’immobilier résidentiel à partir de modèles économétriques
Encadré 2.1 : Les opérations de politique monétaire de la BCL en 2018
Encadré 2.2 : Mesure de l’attitude des investisseurs face au risque : analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 3.1 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne et de pays d’autres régions géographiques
Encadré 3.2 : Évolution des principales sources de financement et des crédits accordés par les banques de la place financière
Encadré 3.3 : L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire
Encadré 3.4 : L’indice z-score et la probabilité théorique de défaut des banques luxembourgeoises : indicateurs de stabilité financière
Encadré 3.5 : Régulations bancaires : actualités
Encadré 3.6 : La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 3.7 : L’évaluation des risques systémiques cycliques à travers l’analyse du cycle financier
Encadré 3.8 : La détention de titres publics par les organismes de placement collectif
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ANALYSES
Analyse 1 : Capturing macro-prudential regulation effectiveness
Analyse 2 : Book value for assessing systemic risk: Luxembourg empirical evaluation
ENCADRÉS
Encadré 1.1 : Mesure de l’endettement des ménages et évaluation de leur vulnérabilité
Encadré 1.2 : Caractérisation de la dynamique des prix de l’immobilier résidentiel à partir de modèles économétriques
Encadré 2.1 : Les opérations de politique monétaire de la BCL en 2017
Encadré 2.2 : Mesure de l’attitude des investisseurs‑face au risque: analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 3.1 : L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire
Encadré 3.2 : Évolution des principales sources de financement et des crédits accordés par les banques de la place financière
Encadré 3.3 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne
Encadré 3.4 : L’indice z-score et la probabilité théorique de défaut des banques luxembourgeoises‑: indicateurs de stabilité financière
Encadré 3.5 : La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 3.6 : La contribution du cycle financier dans l’évaluation des risques systémiques cycliques
Encadré 3.7 : La détention de titres publics par les organismes de placement collectif
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ANALYSES
Analyse 1 : Bank-investment fund interconnections and systemically important institutions in Luxembourg
Analyse 2 : The low interest rate environment: impact on Luxembourg bank profitability
Analyse 3 : Housing prices and mortgage credit in Luxembourg
ENCADRÉS
Encadré 1.1 : Mesure de l’endettement des ménages et évaluation de leur vulnérabilité
Encadré 1.2 : Caractérisation de la dynamique des prix de l’immobilier résidentiel à partir de modèles économétriques
Encadré 2.1 : Les opérations de politique monétaire de la BCL en 2016
Encadré 2.2 : Mesure de l’attitude des investisseurs face au risque : analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 3.1 : L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire
Encadré 3.2 : Evolution des principales sources de financement et des crédits accordés par les banques de la place financière
Encadré 3.3 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne
Encadré 3.4 : Actualités en matière de régulations bancaires
Encadré 3.5 : L’indice z-score et la probabilité théorique de défaut des banques luxembourgeoises : indicateurs de stabilité financière
Encadré 3.6 : La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 3.7 : La détention de titres publics par les organismes de placement collectif
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ANALYSES
Analyse 1 : Assessing systemic risk in the Luxembourg banking sector : A deleveraging approach
ENCADRÉS
Encadré 1.1 : Mesure de l’endettement des ménages et évaluation de leur vulnérabilité
Encadré 1.2 : Caractérisation de la dynamique des prix de l’immobilier résidentiel à partir de modèles économétriques
Encadré 2.1 : Les opérations de politique monétaire de la BCL en 2015
Encadré 2.2 : Mesure de l’attitude des investisseurs face au risque : analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 3.1 : L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire
Encadré 3.2 : Evolution des principales sources de financement et des crédits accordés par les banques de la place financière
Encadré 3.3 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne et de pays d’autres régions géographiques
Encadré 3.4 : L’indice z-score et la probabilité théorique de défaut des banques luxembourgeoises : indicateurs de stabilité financière
Encadré 3.5 : La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 3.6 : La détention de titres publics par les organismes de placement collectif
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ANALYSES
Analyse 1 : MVAR Impulse Response Functions Compared to a VAR model: A First Assessment of the Macro-financial Linkages of the Banking Sector in Luxembourg
Analyse 2 : An Assessment of Luxembourg’s Residential Real Estate Market
Analyse 3 : Interconnectedness between banks and market-based financing entities in Luxembourg
ENCADRÉS
Encadré 1.1 : Evolutions des cycles financiers, du crédit et de l’activité réelle au Luxembourg
Encadré 1.2 : Caractérisation de la dynamique des prix de l’immobilier résidentiel à partir de modèles économétriques
Encadré 2.1 : Les opérations de politique monétaire de la BCL en 2014
Encadré 2.2 : Mesure de l’attitude des investisseurs face au risque : analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 3.1 : L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire
Encadré 3.2 : Evolution des principales sources de financement et des crédits accordés par les banques de la place financière
Encadré 3.3 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne et de pays d’autres régions géographiques
Encadré 3.4 : Régulations Bâle III et leur mise en oeuvre en europe (CRR/CRD IV) : actualités
Encadré 3.5 : L’indice z-score et la probabilité théorique de défaut des banques luxembourgeoises : indicateurs de stabilité financière
Encadré 3.6 : La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 3.7 : La détention de titres publics par les organismes de placement collectif
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ANALYSES
Analyse 1 : La provision forfaitaire permet-elle de réduire la procyclicité de l’activité bancaire au Luxembourg ?
Analyse 2 : L’importance des interconnexions bancaires et des fonds d’investissement
Analyse 3 : Déterminants des phases du cycle financier : Une analyse sur des données en panel de la zone euro
ENCADRÉS
Encadré 2.1 : Les opérations de politique monétaire de la BCL en 2013
Encadré 2.2 : Mesure de l’attitude des investisseurs face au risque : analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 3.1 : L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire
Encadré 3.2 : Evolution des principales sources de financement et des crédits accordés par les banques de la place financière
Encadré 3.3 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne
Encadré 3.4 : L’indice z-score et la probabilité théorique de défaut des banques luxembourgeoises : indicateurs de stabilité financière
Encadré 3.5 : La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 3.6 : Régulations Bâle III et leur mise en oeuvre en Europe : actualités
Encadré 3.7 : La détention de titres publics par les organismes de placement collectif
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ANALYSES
Analyse 1 : An Analysis of the Linkages between the Banking and Shadow Banking Sectors in Luxembourg
Analyse 2 : The determinants of short term funding in Luxembourgish banks
Analyse 3 : Identification of domestic systemically important banks in Luxembourg: the role of banks’ business models
ENCADRÉS
Encadré 2.1 : Les opérations de politique monétaire de la BCL en 2012
Encadré 2.2 : L’importance de l’incertitude des acteurs du marché des actions de la zone euro
Encadré 3.1 : L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire
Encadré 3.2 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne
Encadré 3.3 : Evolution des principales sources de financement et des prêts au secteur non-financier de la zone euro
Encadré 3.4 : L’indice z-score et la probabilité théorique de défaut des banques luxembourgeoises : indicateurs de stabilité financière
Encadré 3.5 : La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 3.6 : Régulations Bâle III – Actualités
Encadré 3.7 : Les fonds indiciels négociables (ETF)
ANALYSES
Box 1: Recommendations on MMFs Proposed by the ESRB
Box 2: Financial Stability Risks of MMFs in Europe
Box 3: Summary of CESR Guidelines for a Harmonized MMF Definition
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ANALYSES
Analyse 1 : Central Bank Liquidity Management: underwriting Stability in a challenging Environment
Analyse 2 : An MVAR Framework to capture extreme Events in macro-prudential Stress Tests
Analyse 3 : An early-warning and dynamic Forecasting Framework of default Probabilities for the macroprudential Policy Indicators Arsenal
Analyse 4 : Comparing the Link between macroeconomic Conditions and Leverage of monetary financial Institutions in European Countries and Luxembourg
ENCADRÉS
Encadré 3.1 : Les opérations de politique monétaire de la BCL en 2011
Encadré 3.2 : Mesure de l’attitude des investisseurs face aux risques : analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 4.1 : Les canaux interbancaires de contagion au Luxembourg : l’apport des analyses de réseaux
Encadré 4.2 : L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire
Encadré 4.3 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne
Encadré 4.4 : L’indice z-score et la probabilité théorique de défaut des banques luxembourgeoises : indicateurs de stabilité financière
Encadré 4.5 : La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 4.6 : Détention de titres publics par les organismes de placement collectif
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ANALYSES
Analyse 1 : Fundamental Liquidity
Analyse 2 : The Impact of the Basel III Liquidity Regulations on the Bank Lending Channel in Luxembourg
Analyse 3 : The leverage cycle in Luxembourg’s banking sector
ENCADRÉS
Encadré 3.1 : Les opérations de politique monétaire de la BCL
Encadré 3.2 : Mesure de l’attitude des investisseurs face aux risques : analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 4.1 : L’enquête trimEstrielle sur la distribution du crédit bancaire
Encadré 4.2 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres
de l’Union européenne
Encadré 4.3 : Exposition des banques du Luxembourg aux pays sous tension
Encadré 4.4 : L’indice z-score, indicateur de solidité financière et de stabilité financière
Encadré 4.5 : Le modèle MVAR : une nouvelle approche pour les tests de résistance (stress tests) de la probabilité de défaut des contreparties du secteur bancaire luxembourgeois
Encadré 4.6 : I - Détention de titres publics par les organismes de placement collectif / II - Exposition des OPC aux pays sous tension
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ANALYSES
Analyse 1 : Modelling Financial Turmoil through Endogenous Risk and Risk Appetite
Analyse 2 : Leverage and risk in US commercial banking in the light of the current financial crisis
Analyse 3 : Stress Testing: The Impact of Shocks on the Capital Needs of the Luxembourg Banking Sector
Analyse 4 : Market and Funding Systemic Liquidity Stress Testing of the Luxembourg Banking Sector
Analyse 5 : An off-site liquidity supervision tool
Analyse 6 : La transmission des chocs externes à l’économie luxembourgeoise : une approche VAR
Analyse 7 : Collateral requirements and the monetary transmission mechanism
ENCADRÉS
Encadré 1.1 : Les réformes actuelles en matière de régulation et de supervision micro-prudentielles du secteur bancaire : initiatives du Comité de Bâle et de la Commission européenne
Encadré 2.1 : Incertitude et révisions des projections des différentes institutions
Encadré 2.2 : Les interventions discrétionnaires de l’Etat luxembourgeois visant à atténuer les effets de la crise et leurs impacts budgétaires
Encadré 3.1 : Mesure de l’attitude des investisseurs face aux risques : analyse du marché des actions de la zone euro
Encadré 4.1 : L’enquête trimestrielle sur la distribution du crédit bancaire et son lien avec la stabilité financière
Encadré 4.2 : Créances des établissements de crédit sur les administrations publiques des pays membres de l’Union européenne
Encadré 4.3 : Crédits accordés par les établissements de crédit luxembourgeois aux pays en voie d’adhésion à l’Union européenne et aux pays de l’Europe de l’Est
Encadré 4.4 : Les produits structurés dans les banques luxembourgeoises
Encadré 4.5 : Le « z-score » et les probabilités de défaut
Encadré 4.6 : La sensibilité des banques luxembourgeoises aux chocs de liquidité
Encadré 4.7 : Détention de titres publics par les organismes de placement collectif
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ANALYSES
Analyse 1 : (In)Stabilité financière, Supervision et injections de la liquidité : une approche d’équilibre général dynamique
Analyse 2 : Developments in Luxembourg Money Market Funds
Analyse 3 : Stress testing and contingency funding plans: analysis of current practices in the Luxembourg banking sector
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ANALYSES
Analyse 1 : Indice de vulnérabilité financière des banques luxembourgeoises
Aanlyse 2 : Mesure de la production et de la productivité du secteur bancaire Luxembourgeois: réactualisation
Analyse 3 : L’extraction des anticipations des acteurs du marché à partir des prix des options
Aanylse 4 : Mesure de l’attitude des investisseurs face aux risques : analyse du marché des actions de la zone euro
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ANALYSES
Analyse 5.1 : Mesure de la vulnérabilité du secteur bancaire Luxembourgeois
Analyse 5.2 : Co-variation des taux de croissance sectoriels au Luxembourg: l’apport des corrélations conditionnelles dynamiques
Analyse 5.3 : Analyse long terme du compte de profits et pertes des établissements de credit luxembourgeois
Analyse 5.4 : Banks’ liquidity management regimes and interbank activity in a financial stability perspective
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